11月26日，阿里巴巴在港交所上市，募集资金880亿港元，总市值达4.22万亿港元，成为2019年全球新股发行规模之首。登录港股之后，阿里巴巴成为首个同时在美股和港股两地上市的中国互联网公司，同时市值超越腾讯，成为“港股之王”。

阿里巴巴在港交所上市以来，股价表现强势，接连创出新高，截止1月13日，价格最高涨至224.6港元，后市还能继续涨吗？我认为阿里巴巴这个“庞然大物”还能有上升空间。

阿里巴巴主要的业绩收入来自于电商平台空间引流吧qq空间推广，直播的模式提高转化和推动GMV。根据公司公告，阿里巴巴的业务包括核心商业、云计算、数字媒体、娱乐及创新业务四大板块。其中空间引流吧qq空间推广，核心商业收入占比85%以上，云计算和数字媒体占比皆在7%左右，创新业务占比很小，仅在1%左右。核心商业收入指的是电商平台的收入，GMV（成交总额）是衡量平台竞争力的核心指标，其中，转化率和GMV息息相关。

近年来，直播卖货成为新的线上销售模式，仅一个网红薇娅一年的销售额都能媲美一家上市公司。阿里巴巴将直播的交互方式引用到淘宝、天猫，直播的方式具有两方面的优势，一方面是直播比图文更直观，互动性更强，另一方面是专业化的主播有较强的商品讲解能力，转化成交率更高。

根据《2019年淘宝直播生态发展趋势报告》，2018年，淘宝直播成交额超过千亿人民币，进店转化率超65%，日直播场次超6万。因此，直播卖货的模式，能够提高转化，更能推动GMV增长。

阿里巴巴建立了庞大的流量池，能够内部循环。我们知道，阿里不止是淘宝和天猫，还有支付宝、蚂蚁金服等平台，流量十分庞大。目前阿里巴巴国内零售的活跃买家数达到6.93亿元，只有25%用户使用零售以外的业务，生态内部导流的空间巨大。怎么来通俗地理解流量的内部循环呢？举个例子，2018年8月8日，淘宝正式推出全新会员业务——88VIP，包括5大购物权益，以及全年4大会员身份，那就可以导流到淘票票、饿了么等平台。只要阿里巴巴把流量都玩起来，其实就是一个庞大的用户群体在生态内多重转化。

此外，阿里巴巴的云计算业务未来前景较大。

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